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下游需求疲软压制价格走势-烧碱市场交投活跃度不足
近期烧碱和纯碱市场呈现出不同的走势特点，下面从多个维度对两个品种的市场表现及投资逻辑进行详细分析：
一、烧碱市场分析
1. 价格走势 ：山东32%液碱现货价格下跌10元至820元/吨，市场呈现震荡偏弱格局。夜盘期货高开低走的走势表明市场信心不足，多头缺乏持续推动力。
2. 供需基本面 ：- 供应端 ：安徽华塑装置即将复产，预计产能利用率将提升至83.2%，周产量接近80万吨，供应压力持续增加。- 需求端 ：下游企业仅维持刚性采购，补货意愿低迷，跨区域贸易缺乏套利空间，市场活跃度明显下降。
3. 后市展望 ：在供增需弱的格局下，预计烧碱价格将维持低位震荡。需要重点关注：- 宏观政策对化工品需求的潜在影响- 下游氧化铝等行业补库节奏的变化- 新增产能投放进度
二、纯碱市场分析
1. 价格表现 ：华东重碱现货价格持稳在1450元/吨，期货价格呈现低位反弹态势，夜盘维持相对强势。
2. 供需动态 ：- 供应端 ：南方碱业临时停车，但内蒙古博源等装置陆续复产，整体供应仍处于恢复阶段。值得注意的是，5月检修计划可能带来阶段性供应收缩。- 需求端 ：浮法玻璃价格微涨1元至1280元/吨，沙河市场出货稳定。但各区域表现分化： 华东库存压力仍存 华中观望情绪浓厚 华南采购保持谨慎
3. 市场展望 ：在装置检修预期和玻璃需求支撑下，纯碱价格有望维持偏强震荡。需要关注：- 光伏玻璃产线投产进度- 纯碱企业库存去化速度- 期货市场资金动向
三、投资建议对比
| 品种 | 当前特征 | 操作策略 |
|---|---|---|
| 烧碱 | 供过于求，交投清淡 | 区间操作，逢高沽空 |
| 纯碱 | 供需相对平衡，检修支撑 | 回调做多，关注突破机会 |
总体来看，虽然同属碱类产品，但烧碱和纯碱因下游应用领域不同，市场走势出现明显分化。投资者需要区别对待，并密切关注各自产业链的边际变化。
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