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宏观层面支撑较强
近期市场关注的焦点主要集中在以下几个方面：
1. 中美贸易政策动态 ：美方透露可能调整对华关税政策，考虑两种方案：一是将中国商品关税降至50%-65%；二是实施分级关税制度。但中方已明确澄清，目前双方并未开展任何经贸谈判。这一表态有助于缓解市场对贸易摩擦升级的担忧，对大宗商品市场情绪产生积极影响。
2. 房地产市场表现 ：1-4月重点城市土地市场保持活跃，平均溢价率约20%，4月杭州等地甚至出现溢价率超50%的高溢价成交。这表明尽管房地产行业整体承压，但核心城市土地市场仍具韧性，对钢铁等建材需求形成一定支撑。
3. 铁矿石现货市场 ：青岛港铁矿石现货价格小幅回落，但主流品种PB粉标准品基差仍维持在88的高位，显示现货市场相对期货仍保持较强支撑。
逻辑分析 ：
近期铁矿石价格呈现震荡走势，主要受以下因素影响：
1. 宏观政策预期 ：市场对5-6月稳增长政策落地预期强烈，包括专项债、超长期特别国债的加快发行，以及可能的降息降准等货币政策宽松。这些因素为大宗商品价格提供了宏观层面的支撑。
2. 需求端表现 ：铁水产量快速回升显示钢厂生产积极性较高，终端需求整体保持韧性。但需求结构出现明显分化：建材需求同比回落，而非建材需求保持高增长，这一趋势预计将持续全年。
3. 市场情绪变化 ：对关税政策的担忧有所缓解，短期矿价底部支撑明显。但需要关注后续政策实际落地情况可能带来的影响。
交易策略建议 ：
1. 单边操作 ：当前铁矿石价格底部支撑较强，但上行空间可能受需求结构性分化限制，建议谨慎看多。
2. 套利策略 ：推荐以9/1正套为主，反映市场对近月合约的偏好和对远月的不确定性。
3. 期权策略 ：当前波动率水平下，建议暂时观望，等待更明确的方向性信号。
总体来看，铁矿石市场短期内将维持震荡偏强走势，但需密切关注政策落地进度和实际需求变化情况。投资者应保持灵活，根据最新市场信息及时调整策略。
