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市场预期需求持续疲软
从4月28日不锈钢期货行情走势来看，市场整体呈现弱势震荡格局。主力合约开盘报12655.00元，盘中波动区间在12635.00-12715.00元之间，最终收于12705元，较昨日结算价12725.00元微跌0.16%。这种窄幅波动的走势反映出当前市场多空双方力量相对均衡，投资者观望情绪浓厚。
从基本面来看，广州期货的分析指出几个关键点：五一假期临近使得市场交投氛围趋于清淡，现货成交表现平平；钢厂减产传闻与需求淡季形成叠加效应，特别是在出口订单和关税政策不确定性的影响下，不锈钢需求端缺乏亮点。值得注意的是，成本端镍铁价格持续承压，而钢厂减产预期与需求走弱形成负反馈循环，这可能导致不锈钢价格进入震荡磨底阶段，预计主力合约将在12500-13100元区间运行。
银河期货的观点则从另一个角度补充了市场分析：NPI（镍生铁）和铬矿价格涨势暂歇，意味着前期成本推动型上涨可能告一段落。需求端的不确定性导致下游企业保持谨慎态度，仅维持刚需采购，这使得库存消化速度低于预期。特别值得关注的是转口贸易窗口期和国内刺激政策的效果，这些因素可能成为未来市场走势的关键变量。短期来看，镍价波动和宏观环境变化将继续主导价格走势，而成本倒挂引发的钢厂减产可能在4-5月带来阶段性反弹机会。
库存数据方面，最新统计显示全国不锈钢社会总库存为1078227吨，周环比下降0.78%，呈现去库态势。但细分来看，冷轧库存下降1.8%的同时，热轧库存却增加0.99%，这种结构性差异反映出下游需求的分化。冷轧产品主要用于家电、汽车等制造业领域，库存下降可能表明这些行业的补库需求相对稳定；而热轧产品更多用于建筑领域，库存增加或许暗示房地产相关需求仍然疲软。
综合来看，当前不锈钢市场面临多重影响因素：成本端镍铁价格走势、钢厂减产力度、关税政策变化、宏观刺激政策效果以及全球经济前景等。短期来看，价格可能维持区间震荡，但中期走势将取决于这些因素的演变方向。投资者需密切关注镍价波动、钢厂实际减产情况以及政策面变化，这些都将成为影响不锈钢期货价格的关键变量。
现货铜这一块有前景吗？
一、现货铜投资的潜力：1、投资属性保持持久生命力人类历史上，铜曾作为货币被使用，并且铜早期的时候于英镑和美元成为国际通用货币。 随着历史的演变，铜的货币属性逐渐淡出了世界经济舞台，但其作为贵金属具有的投资属性却令其保持着持久的生命力。 2、与黄金存在比价效应与黄金相比较而言，铜的投资价值也比较明显。 随着铜在世界上库存量的下降，且未来铜供给增长必将无法满足需求增长，因此很多专家认为其目前的价值受到严重低估。 3、投资需求铜通常扮演着避险资产和工业金属的双重角色，同时具有这两大特性将大大提振铜的价格。 二、现货铜投资的未来发展趋势：1、贵金属投资需求旺盛，铜黄金高度相关:金融危机的延续没有结束，欧债危机背后更多的是对整个欧元机制的担忧，与黄金类似，铜同样具备资产保值、规避风险的属性，从历史统计分析铜与黄金价格高度相关，相关系数高达0.92。 2、未来铜供给稳定增加，全球需求保持稳定：未来铜的供求关系将保持相对稳定，而主要的工业需求未来二至三年内的平均增速在3%左右，珠宝首饰的需求可能会小幅下降，全球需求增速在－0.1%左右。 3、未来十年，在全球国际货币体系的调整下，黄金有望呈现出下一个十年牛市，铜作为依附于黄金的贵金属，历史上本追随于黄金，铜的贵金属气质将在未来十年与黄金同步体现。 综合上述分析，现货铜投资的优势显而易见，但其工业属性一定上加大了投资风险，且影响铜价的因素较多，所以投资者对于现货铜前景的预测仍需保持谨慎态度，全面分析判断，尽量将风险系数控制在最小范围内。
