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吨-市场交投活跃度显著提升-4月29日氧化铝期货主力合约收报2
从当前氧化铝期货主力合约的持仓数据来看，市场整体呈现明显的净空头格局，净持仓量达到-42143手，反映出市场参与者对后市走势存在较为谨慎的预期。以下从多个维度对这一现象进行深入分析：
从持仓结构变化来看，多空双方均呈现增持态势，但空头增持力度明显更大。具体表现为：多头持仓增加31806手，增幅达26.56%；而空头持仓增加46265手，增幅高达31.38%。这种差异化的增持速度导致净空头头寸进一步扩大，表明当前市场空方力量占据主导地位。
从绝对持仓量来看，空头总持仓193674手显著高于多头的151531手，两者比例达到1.28:1。这种悬殊的持仓对比通常预示着市场可能面临较大的下行压力，特别是在大宗商品领域，机构投资者的空头布局往往基于对基本面供需关系的判断。
从市场心理角度分析，当前持仓结构反映出以下特征：1）多头虽然有所增持，但更多可能是基于价格回调后的逢低吸纳；2）空头的积极增持则显示机构投资者对氧化铝后市持相对悲观态度，可能源于对产能释放、需求疲软等基本面因素的担忧。
从技术面来看，在净空头持续扩大的背景下，投资者需要重点关注以下几个关键点位：1）上方压力位能否突破；2）下方支撑位的有效性；3）持仓量变化与价格走势的背离情况。这些因素都将对后续行情发展产生重要影响。
最后需要指出的是，期货市场的持仓数据具有滞后性，且受到多种因素影响。建议投资者在参考持仓数据时，还需结合现货市场供需、宏观经济环境、政策导向等多方面因素进行综合判断，以形成更为全面的市场认知。
沪铝承接周四低开高收的上行势头，早盘全线高开，全日基本上在开盘价附近维持横向整理格局。 其中，主力合约al410以开盘，盘中最高,最低,尾市以报收，上涨250点；交投清淡，全日仅成交手，持仓量减少2034手，延续减仓势头。 美国消费增长强劲(千金难买牛回头 我不需再犹豫)从近日盘面去分析，相对于沪铜以及LME金属的大幅回落，沪铝走势显得相对顽强，盘面的抗跌性十分突出。 这主要是由于当前沪铝期价已经运行到其生产成本价附近，受到成本价格的支撑，短期内下行空间难以打开；同时消费性买盘也会对目前的市场构成一定支撑。 在基本面上，美国铝厂定单在4月份表现仍然十分强劲，年比增长了30%以上（总的定单不包括铝罐库存）。 而且已经连续好几个月的定单数据的年比增长都在10至22% 。 上月公布的美国铝产品发货量数据，证实了定单的上升趋势正是从需求中表现出来的。 总的来说，最近LME金属报价的大幅回落主要原因在于美元指数的大幅反弹，但在国际整体供需环境保持稳定的情况下，金属价格继续破位下行的可能性不大。 国内库存要两面看(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)过去一个月里，沪铝期价维持在低位震荡整理，曾经在沪铜以及伦敦铝走强的带动下走出反弹的形态，无奈上行压力重重，反弹半途夭折，无功而返。 4月下旬政府出台的政策，使整个电解铝行业受到了较大的打击，部分中小企业无法经营而破产；同时，由于国内收缩银根的政策出台，大小铝厂加紧释放了铝锭套现以回笼资金。 这使得上海和广东南海两地铝锭库存居高不下。 上海期货交易所指定交割仓库铝库存由年初的吨猛增到吨。 而且部分电解铝厂自身铝库存量也比较高。 铝市场压力重重，举步维艰，短期内难以走出象样的反弹行情。 但是，我们到南海交割仓库实地考察时，通过仓库有关负责人了解到：尽管目前仓库里的铝锭数量庞大，但周转速度也相当快，相对而言，积压问题并不十分突出。 铝价经过4月下旬以来的大跌以后，价格已经回落到一个相对较低的水平，这在一定程度上刺激了铝锭消费企业的采购欲望。 国内铝价自去年10月加速上扬以来，期铝价格曾经在附近的高价位区域停留了几个月的时间，现货价格也上了以上，铝锭消费也因此得到一定的抑制。 如今铝价重新大幅回落，则重新激起了消费企业的购买欲望，加之铝锭的消费旺季也逐步来临，在往后几个月里，铝锭的库存压力将得到一定的缓解，沪铝期价有望重新回升。 中线有回升的可能技术图形上看，近期沪铝多空双方一直围绕在附近争夺，最近两天逐步下破，首轮反弹行情结束后，后市将再次考验前期低位支撑的有效性。 从资金面去分析，期价经历过大幅下跌后，参与沪铝市场的资金逐步淡出，从而使得沪铝盘面始终缺乏人气。 如果基本面没有发生较大变化，前期低位将难以有效突破。 综上所述：短期内，沪铝受库存压力，上行缺乏动力，下行也有消费买盘的支撑，在基本面没有发生大的改变之前，沪铝的期价将极有可能停留在附近上下波动，并有可能在这一带震荡筑底。 中线来看，由于国际上整体需求状况维持良好，而国外库存的逐渐下降将对后期国际铝价起到较好的支撑作用。 铝价将有机会重新回升。
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