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市场供需失衡格局持续
5月6日豆粕期货市场呈现震荡偏弱走势，主力合约M2309开盘报2904.00元/吨，盘中波动区间为2896-2932元/吨，最终收于2923元/吨，较昨日结算价2945元下跌0.75%。从技术面来看，日内价格在2900元整数关口获得支撑，但未能突破2930元阻力位，整体维持弱势整理格局。
从基本面分析，当前豆粕市场呈现多空因素交织的复杂局面：
1. 利空因素 ：巴西大豆集中上市带来的季节性供应压力持续存在，叠加宏观环境走弱，导致巴西大豆升贴水报价承压。国内方面，随着进口大豆陆续到港（预计5-7月月均到港量超900万吨），油厂开工率回升，豆粕库存已进入重建周期。生意社数据显示，虽然当前油厂豆粕库存仅7.48万吨，同比大降84.69%，但环比已出现40.4%的降幅，反映去库速度放缓。
2. 支撑因素 ：巴西政府维持高额出口关税政策，且随着中期卖压逐步释放，升贴水下跌空间受限。美国新作种植进度虽快于去年（当前30%），但天气市炒作窗口尚未开启。产业链指数显示，当前106.11点虽较2022年高点回落36.87%，但仍较2019年低点上涨24.18%，反映中长期成本支撑仍在。
机构观点出现分化：五矿期货认为中期存在看涨基础，但短期需警惕现货回落拖累远月合约；国新国证则更强调供强需弱格局下的下行风险。这种分歧主要源于对巴西升贴水走势及国内库存重建速度的不同预判。
值得关注的是，中美贸易摩擦改变了传统定价逻辑，巴西大豆报价对进口成本的影响力已超过美豆。当前盘面榨利仍处高位，若后续到港量超预期，可能引发油厂套保盘入场加剧跌势。建议投资者重点关注：1）每周USDA作物生长报告；2）港口大豆卸货进度；3）饲料企业备货节奏。技术面上，2900元关口成为多空分水岭，若有效下破可能打开至2850元的调整空间。
完全竞争市场条件下需求,供给和价格的关系
因为单个厂商无法改变市场价格，但整个市场的供给方和需求方是可以通过变化来决定均衡产量和价格的。
