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成本支撑下移叠加市场供需失衡
从市场表现来看，LC2507合约在节前最后一个交易日呈现弱势震荡格局，收盘价65960元/吨的跌幅0.78%，配合持仓量减少4318手至244729手，显示出部分资金选择节前避险离场。现货市场同步走弱，电池级和工业级碳酸锂现货均价均下跌500元/吨，反映出当前市场的疲软态势。
基差结构变化值得关注：电池级碳酸锂基差收窄200元至2240元/吨，工业级基差同步收窄至440元/吨，这种期现价差的收敛可能预示着市场对未来价格预期的调整。5-7合约价差扩大至-280元/吨，近月合约表现更弱，显示出短期供应压力的持续。
从成本端分析，锂辉石精矿CIF中间价下跌17美元/吨至790美元/吨，国内锂云母和锂辉石精矿价格也出现不同程度下跌，成本支撑明显下移。这种成本端的松动为碳酸锂价格下行打开了空间，同时也反映出上游矿产商对后市预期的调整。
供应端呈现结构性分化：虽然部分中小型锂盐厂选择减产，但大型锂盐厂保持平稳生产，叠加新增产能等待投放，整体供应仍维持高位。值得注意的是，3月智利出口至中国的碳酸锂环比增加，这将进一步加大国内供应压力。库存方面，3月锂盐厂库存环比增加8.55%，交割仓库注册仓单达33477吨，实物库存压力持续累积。
需求端表现相对疲软：4月下游材料厂以长协采购为主，散单成交清淡，采购积极性不高。终端市场方面，4月新能源车零售量虽同比增长24%，但环比下降10%，增速放缓明显。更值得警惕的是，光伏行业协会正在推动逆变器和储能行业自律，这可能抑制储能电池产量，进而减少对碳酸锂的需求。
综合来看，当前碳酸锂市场面临多重压力：成本支撑下移、供应维持高位、库存持续累积、需求增长放缓。特别是在缺乏大规模减产和需求超预期修复的情况下，价格仍有下行风险。建议投资者保持谨慎，关注供应端减产力度和终端需求变化，等待更明确的市场信号。
在技术分析中，市场成本原理非常重要，它是趋势产生的基础，市场中的趋势之所以能够维持，是因为市场成本的推动力，例如：在上升趋势里，市场的成本是逐渐上升的，下降趋势里，市场的成本是逐渐下移的。 成本的变化导致了趋势的沿续。 均线代表了一定时期内的市场平均成本变化,用于判断大趋势是很有效果的。
