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终端需求疲软难见起色
5月12日橡胶期货市场呈现震荡偏弱格局，主力合约日内波动显著。开盘报14660.00元/吨，盘中经历14855.00元的高点与14555.00元的低点震荡，最终收于14610元/吨，较昨日结算价14705.00元下跌0.65%。从技术面看，价格未能突破前日结算价压力位，日内振幅达300元，反映市场多空博弈激烈。
从供需基本面分析，当前市场呈现以下特征：供应端，国内外产区开割进度加速对价格形成压制。国内海南、云南产区气候条件良好，割胶工作稳步推进；泰国南部预计5月中旬产量显著提升，全球供应增量预期强化。库存方面，青岛保税区橡胶库存持续累积，同比处于中性水平但环比呈现累库态势，进一步印证供应宽松格局。
需求端则呈现结构性分化：轮胎企业面临成品库存高企压力，半钢胎样本企业产能利用率骤降至46.71%，同比下滑32.14个百分点，反映终端需求疲软。尽管库存周转天数环比微降（半钢胎45.09天，全钢胎42.52天），但同比仍处高位，显示去库存进程缓慢。值得关注的是，海关数据显示一季度橡胶轮胎出口量同比增长6.2%，但美国关税政策的不确定性持续抑制出口订单释放。
机构观点方面，申银万国与西南期货均持震荡偏弱预期，主要基于三点判断：一是季节性供应增加与库存压力形成共振；二是贸易政策风险抑制需求回暖；三是终端消费复苏路径尚不明朗。特别是美国对中国轮胎加征关税的政策效应，不仅直接影响出口利润，更通过产业链传导对橡胶原料端价格形成压制。
后市需重点关注三大变量：一是东南亚主产区天气变化对割胶进度的影响；二是轮胎企业去库存节奏及开工率修复情况；三是中美贸易政策动向。技术面上，14500元附近存在短期支撑，若跌破可能下探14300-14400元区间。操作策略建议以逢高沽空为主，注意控制仓位防范突发政策风险。
我老板要我写钢材市场的走势.动向报告。
全国粗钢产能利用率连续两旬（2月下旬和3月上旬）稳定在92%左右的高位。 基础建设、淘汰落后产能更新节能设备、保障房的建设的用材寻求，对于钢铁价格，以及建筑钢材价格形成支撑。 全国粗钢产能利用率连续两旬（2月下旬和3月上旬）稳定在92%左右的高位，这是金融危机以后鲜有的局面，在这样的大背景下，钢铁贸易商库存连续第2周回落，能反映终端需求的数据总体稳步向好（上海热卷开平量保持高位，线螺终端采购量持续回升）。 钢铁行业的供求关系正在朝积极的方向发展。 对于铁矿石价格，可以认为高位稳定甚至小幅回落将成为大趋势。 也就是说，铁矿石有望不再成为制约钢铁盈利弹性的绊脚石。 在这样的大背景下，未来的铁矿石长协定价模式较可能的方案是：仍以现货指数为基准，但采购量大的钢企能在现货指数价格的基础上获得一个折扣，这意味着（尤其是大钢企）吨钢的盈利弹性有望再度显现。 分品种看，依次可以看好硅钢、中厚板、热轧板卷。 从国内来看，日本地震后，国内钢价先涨后跌，上周总体上涨1.60%。 其中，武汉取向硅钢继续强势上涨4.48%，不锈钢价格回落2%左右，铁矿石综合指数回落0.83%。 因此，我们推算的普钢、不锈钢利润均有所好转。 此外，上海地区热卷开票量总体保持高位，而线螺终端成交量显著好转，全国经销商钢材库存加速缩减，而全国粗钢产能利用率连续2旬保持在92%的高位，这反映钢铁市场需求尚可，并且正在逐步恢复，形成稳中有升的市场格局。
