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铁矿石短期或呈偏强运行状态-供需结构仍偏强-市场看涨情绪持
5月14日铁矿石期货行情呈现震荡偏强走势，主力合约价格较昨日结算价显著上涨。从盘面数据来看，主力合约开盘报715.5元/吨，日内最高触及736.5元/吨，最低下探713.5元/吨，最终收于732.5元/吨，较昨日结算价719.5元上涨1.74%。这一价格走势反映出当前铁矿石市场多空因素交织的复杂局面。
从基本面分析，当前铁矿石市场呈现供需双强的特征。供应端数据显示，本周澳大利亚和巴西铁矿石发运量环比下降，导致到港量同步下滑，整体供应呈现收紧态势。库存方面，5月8日统计的45港库存为14238.7万吨，环比减少63.77万吨，港口库存延续去化趋势；同时钢厂进口矿库存环比减少376.07万吨至8958.98万吨，显示钢厂补库意愿仍然谨慎。需求端则保持较强韧性，5月14日统计的日均铁水产量达到245.64万吨，环比增加0.22万吨；高炉开工率84.62%，环比上升0.29个百分点；炼铁产能利用率92.09%，环比微增0.08个百分点，这些数据表明钢厂生产活动仍维持较高水平。
机构观点方面，正信期货认为虽然短期矿价出现高位回调，主要受焦炭提降、季节性淡季预期以及下旬检修需求等因素影响，但当前铁矿供需结构仍然偏强，在情绪回补的推动下，预计将维持偏强运行态势。银河期货则从基差角度分析指出，当前09合约呈现主力强基差、远月弱贴水的格局，但基本面难以持续支撑强基差，预计后市基差将逐步回落。同时该机构认为9/1跨期可能呈现小幅正套走势，并指出随着中美关税取得实质性进展，市场情绪有望改善，矿价将呈现底部震荡偏强走势。
值得注意的是，当前铁矿石市场存在几个关键矛盾点：一方面，钢厂盈利率回升至58.87%，环比增加2.59个百分点，理论上有利于支撑原料需求；另一方面，终端需求呈现分化态势，建材需求同比回落明显，而制造业用钢需求保持高增长。非主流矿供应持续回落，同比减量趋势延续，这也为价格提供了一定支撑。从产业链整体来看，虽然短期存在回调压力，但在供需基本面偏强、市场情绪逐步改善的背景下，铁矿石价格仍有望维持震荡偏强格局。
