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碳酸锂市场承压明显-短期价格或延续弱势震荡格局-供需过剩基
5月19日碳酸锂期货市场呈现弱势震荡格局，主力合约日内交易区间为61320-62100元/吨，最终收报61480元/吨，较昨日结算价下跌1.85%。本文将从基本面、机构观点及产业链动态三个维度进行深度解析：
一、市场供需基本面分析
当前碳酸锂市场呈现典型的供强需弱特征。供应端出现三重压力：一是锂辉石精矿价格持续下探（CIF报价712美元/吨），导致成本支撑位下移；二是国内开工率回升叠加进口货源充足（4月智利出口量同比降32.12%但绝对量仍维持1.5万吨级别）；三是盐湖季节性提产预期。需求端则面临正极材料厂库存高企（下游库存4.14万吨）和传统消费淡季的双重压制，周度总库存增至13.19万吨印证供需矛盾未解。
二、机构观点深度解读
西南期货与金瑞期货均持看空立场，但侧重点有所不同：前者着重指出矿价下跌导致冶炼企业亏损收窄（外采冶炼亏损幅度缩窄约8%），这将削弱供应端主动减产意愿；后者则强调产业链库存传导不畅（中游库存降1.71%但上游增3.04%），认为即便短期去库也难以扭转颓势。值得注意的是，两家机构给出的价格区间【58000,65000】元/吨存在15%波动空间，反映市场对成本支撑位存在分歧。
三、产业链动态追踪
库存结构变化揭示关键信号：上游企业库存增幅（+3.04%）显著大于下游降幅（-1.73%），显示正极材料厂采购意愿低迷。进口数据方面，虽然智利出口环比下降6.32%，但1-4月累计进口量仍同比增长12%，港口库存压力未实质性缓解。技术面看，主力合约连续三日收于20日均线下方，MACD指标呈现空头排列，短期或测试60000元/吨心理关口。
后市展望
碳酸锂价格企稳需满足两个前置条件：一是锂辉石精矿价格止跌（当前澳洲矿价687.5美元/吨仍未触底），二是新能源车销量出现超预期增长。在6月传统淡季背景下，预计期货价格将延续震荡探底走势，投资者需重点关注盐湖提锂成本线（约55000元/吨）的支撑效应。中长期来看，三季度末的备货旺季或带来阶段性反弹机会。
