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股指窄幅震荡整理 节前市场交投相对平淡
从市场数据与机构观点来看，2月13日中证500股指期货主力合约呈现震荡整理态势，收盘报8274.8点，日内波动区间为8250.0点至8419.0点，持仓量环比减少1944手至140501手，成交量达81351手。结合国投期货与申银万国期货的分析，市场整体表现出节前交投相对平淡、风格轮动延续的特征。
具体来看，国投期货指出，昨日A股窄幅整理，期指主力合约中IC领涨超1%，仅IH小幅收跌，基差方面仅IF小幅贴水标的指数。隔夜外盘方面，欧美股市多数下跌，纳指跌幅超过2%，大型科技股领跌，美债收益率集体收跌，美元指数基本持平。消息面上，中美高层预计将于4月初举行会晤，贸易休战期可能延长；同时美国国会众议院通过反对对加拿大加征关税的决议，显示特朗普关税政策或面临变数。短期来看，美元指数回落趋势延续，人民币汇率保持稳健，国内宏观流动性环境仍偏积极。春节前后市场或维持震荡偏强格局，风格结构继续轮动。
申银万国期货则从资金与政策角度补充分析，指出上一交易日A股上涨为主，综合板块领涨，美容护理板块领跌，市场成交额达2.16万亿元。资金面上，2月11日融资余额减少159.17亿元至26278.24亿元。展望2月，市场仍有望延续阶段性向好格局：一方面，春季行情窗口期叠加“十五五”开局政策红利释放，AI、出海等主线盈利预期明确；另一方面，消费端季节性复苏与投资项目落地有望增强市场信心。不过，春节长假期间需警惕海外资本市场波动及地缘政治等潜在风险对市场的扰动。
综合而言，当前市场处于节前整理阶段，内外因素交织：国内流动性环境相对积极，政策预期与结构性机会支撑市场情绪；外部则需关注美国货币政策、贸易政策动向及长假期间海外市场波动风险。预计节后市场仍以震荡偏强为主，风格轮动或延续，投资者可关注政策驱动与盈利主线，同时注意防范假期不确定性带来的短期冲击。
