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煤焦市场短期承压-基本面未现实质性改变
从本周Mysteel调研数据来看，唐山地区钢铁产业链呈现出以下几个显著特征：
从成本端来看，钢厂生产成本呈现小幅下降趋势。数据显示，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2154元/吨，钢坯含税成本2906元/吨，较上周下降12元/吨。这一成本下降主要源于原材料价格的波动调整，反映出当前原材料市场供应相对宽松的格局。
在利润方面，钢厂盈利空间有所扩大。当前普方坯出厂价格为2980元/吨，与2906元/吨的成本相比，钢厂平均盈利达到74元/吨，较上周增加32元/吨。这一利润水平的提升，一方面得益于成本的小幅下降，另一方面也反映出成材价格相对坚挺的市场状况。
在双焦市场方面，价格呈现区域分化特征。焦炭方面，山西吕梁准一湿熄焦仓单价1510元/吨，高于日照港的1454元/吨；干熄焦价格1640元/吨，显示出熄焦方式对价格的显著影响。焦煤方面，不同产地和品质的价格差异明显，从山西中硫煤1050元/吨到蒙3煤958元/吨不等，澳煤港口现货价975元/吨，整体呈现进口煤价格优势的特征。
从基本面来看，当前市场存在几个关键逻辑：一是钢厂高炉复产已基本到位，市场对铁水产量见顶回落的担忧加剧；二是焦煤供应端保持稳定，5月份国内产量预计将维持平稳；三是全年焦煤供给偏宽松的格局基本确立，这将持续压制双焦价格的上行空间。
基于以上分析，当前双焦市场呈现以下特点：1)缺乏实质性利好支撑，基本面偏弱；2)黑色系整体市场预期一般；3)焦炭价格走势主要跟随焦煤波动。因此，在交易策略上，建议维持偏空思路，逢反弹做空为主。具体操作上，单边交易可延续偏弱运行判断，套利、期权和期现交易则建议保持观望态度，等待更明确的市场信号。
需要特别注意的是，虽然当前钢厂利润有所改善，但在终端需求未见明显好转的情况下，这种利润改善的持续性存疑。同时，双焦供给宽松的格局短期内难以改变，这将继续压制价格反弹空间。投资者需密切关注铁水产量变化、终端需求恢复情况以及政策面可能带来的影响。
怎么样才能炒好煤炭期货？
欧洲将推出煤炭期货交易4月2日，据伦敦路透社消息，环球煤炭电子交易平台globalCOAL和洲际交易所（ICE）宣布，他们今年将在欧洲期货交易所推出两项新的煤炭期货交易，第一个是资金结算的纽卡斯尔煤炭期货，将在第三季度发行。 它将以globalcoal纽卡斯尔港口指数为基准对澳大利亚生产的煤炭进行出价、竞价，最终以纽卡斯尔港口离岸价(FOB)完成期货交易。 交易所表示，GlobalCOAL的纽卡斯尔港口指数已成为亚洲煤炭市场交易中一个关键的参考价格。 另一个是在2008年晚些时间交易所(ICE)和globalCOAL将在ARA地区启动煤炭期货合约中的煤炭实际货物交付的交割点。 ARA是欧洲煤炭货物交易中心。 两者目前将由欧洲期货交易所API2 和 API4配合现有的财政结算煤炭期货上市。 欧洲期货交易所总裁David Peniket表示，做大煤炭市场是全球能源综合的自然延伸。 他相信发展煤炭期货交易将有利于煤炭市场交易变得更加流畅和透明，并为生产者和消费者提供全新的管理价格风险的工具。 不过目前原油跌的那么凶，钢铁等金属企业也大幅下跌，今日山西煤价跌了50%啊 回到了解放前的价格了，要想做好煤炭期货还是着重关系国际趋势~
