锡价短期承压但预计将迎来震荡修复行情 市场情绪受挫 美国1月

从市场表现来看，近期锡价走势受到多重因素交织影响。隔夜外盘方面，受美元指数反弹及美国1月小非农数据不及预期影响，LME三月期锡价显著下跌3.85%，收于48360美元/吨，反映出宏观情绪对金属价格的短期压制。国内市场随之低开，沪锡主力合约夜盘呈现先扬后抑的震荡下行态势，最终收于379270元/吨，内外盘联动性较为明显。

现货市场方面，早间交投氛围尚可，呈现一定的结构性特征。下游企业出于节前备库考虑，仍存在采购行为，而贸易商及持货商因价格自高位回调，表现出一定的惜售情绪，部分冶炼厂则顺势上调报价出货，使得市场总体维持了相当的成交量。值得注意的是，现货价格较期货转为贴水状态，这通常暗示现货短期供应相对充裕或需求支撑有所减弱。价格回调确实刺激了部分补库需求，但整体消费呈现走弱趋势，部分焊料企业已逐步进入停产放假过渡阶段，终端需求的季节性回落开始显现。

供给端目前保持相对稳定，国内冶炼厂运行平稳，产量仅小幅波动，未出现显著扰动因素。库存方面，近期下游的备库行为促使市场显性库存有所下降，但需要认识到，当前总体库存水平仍处于历史偏高位，这对价格上行空间构成潜在制约。综合供需两端情况评估，当前锡市基本面并未出现显著的矛盾或驱动，格局相对平和。

展望后市，随着宏观层面情绪的逐步稳定，外部冲击的影响或趋于缓和。锡价在经历回调后，可能进入震荡修复阶段。从操作层面考虑，在基本面未出现明显恶化的背景下，价格回调或可视为逢低布局的机会，建议以回调后偏多思路对待，同时需密切关注节后下游复工节奏、库存去化速度以及宏观政策的后续动向。

• 多空双方同步加仓 市场博弈加剧释放关键
• 市场情绪趋于谨慎 多空双方均呈离场态势
• 基本面走弱 无更多驱动下铝价阶段性震荡
• 上期所发布公告 国家电投集团山西铝业有
• 青海桥头铝电股份有限公司企业名称变更
• 江苏阿尔法船舶燃料贸易有限公司自愿放
• 全球消费韧性彰显长期支撑 美股大跌拖累
• 镍价跟随有色板块整体走弱 预计不锈钢市
• 锡价短期承压但预计将迎来震荡修复行情
• 原料上涨提供成本支撑 不锈钢市场或存进