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镍价跟随有色板块整体走弱 预计不锈钢市场仍将延续与镍价联动
该段文字对近期镍市场动态进行了简明扼要的评述，其核心逻辑链条清晰，从短期价格现象切入，逐步延伸至中长期供需结构与政策影响的推演。以下从市场表现、驱动因素、传导机制及策略展望四个层面进行详细分析。
从市场表现来看，隔夜镍价呈现普跌格局，主力合约收跌1.51%，这被置于“有色普跌”的宏观背景下，表明其短期走势受到整体商品市场情绪及资金面的普遍影响。这种跟随性下跌提示，在缺乏独立强劲驱动时，镍价易受板块整体氛围扰动。
文章重点指出了中长期的核心驱动因素——印尼的供应收缩政策。自12月以来，印尼政府机构的一系列表态被市场解读为旨在控制镍供应，其政策决心指向了2026年全球镍供应可能出现的“大幅下降”。这一预期构成了推升“镍价运行中枢上移”的根本逻辑。政策从表态到具体落地存在时间差与不确定性，因此分析中强调“后续关注实际政策落地情况”，这体现了对预期交易与事实验证之间差异的审慎态度。
文章深入剖析了产业链内的成本传导机制。印尼镍矿供应收缩，预计将对高品位镍矿产生最显著影响，进而直接推高镍铁生产成本。近期镍铁价格已出现“持续大幅上涨”，这验证了成本支撑逻辑正在发生作用。对于下游不锈钢而言，强劲的镍铁成本构成了直接的价格支撑，这使得不锈钢价格走势虽与镍价相关，但其表现可能“强于镍价”，因为成本支撑为其提供了相对抗跌或跟涨更紧的弹性。
基于上述分析，策略上明确给出了“逢低偏多”的整体思路。这一建议建立在大幅减产预期之上，但并非单向看多，其“逢低”的表述隐含了考虑短期波动与寻找更安全边际的意图，整体思路与中长期供应收缩、成本中枢上移的核心逻辑保持一致。
该分析成功地将短期价格波动、中期政策预期、产业链成本传导以及跨品种相对强弱关系融为一体，构建了一个从宏观到微观、从原因到影响的完整分析框架，为理解当前镍及不锈钢市场提供了清晰的逻辑脉络。
