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大商所发布公告 全面取消铁矿石期货可交割品牌 同步调整品牌
本公告的核心内容是对大连商品交易所铁矿石期货的可交割品牌及相应升贴水标准进行了一次结构性调整。从市场运行与合约设计的角度来看，此次调整具有明确的指向性和深远的影响。
公告直接取消了杨迪粉和本钢精粉两个品牌的可交割资格。这一举措通常意味着交易所认为这两个品牌在现货市场的流通性、代表性或品质稳定性方面可能已不再完全符合作为期货交割标的的核心要求。移除特定品牌有助于精简和优化可交割品范围，提升交割品整体的质量一致性，从而强化期货价格对主流现货价格的指引作用，减少因交割品品质差异过大导致的潜在交割纠纷或价格扭曲。
公告对保留的两个品牌——卡粉和IOC6的升贴水进行了反向调整。卡粉品牌的升贴水从15元/吨大幅下调至5元/吨，这实质上降低了该品牌相对于期货标准品的溢价水平。而IOC6品牌的升贴水则从0元/吨调整为-10元/吨，即从平价变为贴水。这两项调整共同反映出交易所根据当前及预期的现货市场供需格局、品牌间相对质量价差和贸易流向，对可交割品牌之间的价值关系进行了重新评估与校准。降低卡粉的升水可能源于其相对优势减弱或供应更为充裕；而对IOC6设置贴水，则可能反映了市场对其某种特性（如品质指标、下游接受度等）的估值变化。通过动态调整升贴水，交易所旨在确保各可交割品牌间具有合理的经济替代性，使期货交割机制更贴近实际贸易，防止某一品牌因升贴水设置不合理而出现“交割拥挤”或“无人问津”的极端情况。
公告明确了新规的实施时间表，适用于I2704及以后合约，并自2027年4月第一个交易日起执行于仓单注册注销业务。这种提前数年公布的做法，给予了市场参与者，特别是产业客户和投资者，充分的时间来理解和消化规则变化，评估其对现有持仓、未来交易策略及实物交割计划的影响，从而平稳过渡，有效避免了政策变动对近期合约价格造成突发性冲击，体现了交易所规则管理的预见性和审慎性。
此次调整并非简单的数值变动，而是一次旨在优化铁矿石期货合约设计、提升市场运行效率、加强期现结合的重要制度完善。它通过剔除部分品牌、重新厘定品牌价差，使交割标准更能反映主流市场情况，增强了期货合约的稳健性和生命力，有利于进一步发挥铁矿石期货服务钢铁产业的风险管理和定价功能。
