春节长假期间市场交投趋于谨慎 甲醇价格延续下跌走势

近期甲醇市场呈现出内外分化的复杂格局，其价格走势受到海外供应收缩与国内节前谨慎情绪的双重影响。从外部环境来看，伊朗作为我国甲醇最重要的进口来源地，因进入冬季天然气保供期而实施限产措施，导致其境内多数甲醇装置被迫降负荷运行甚至停产，整体产出已降至年内低点。这一海外供应的“硬收缩”态势，预计将传导至我国1月至2月的进口环节，使得到港量环比可能出现显著下滑，从而从外部渠道对甲醇价格构成了坚实的支撑，这无疑是当前支撑价格上行的最核心动力。

反观国内市场，则因春节长假临近而表现出不同的逻辑。随着假期脚步趋近，市场参与者的交投意愿普遍趋于谨慎，风险偏好明显降低，多采取观望态度。这种情绪主导下，尽管存在外部的成本支撑，国内甲醇期货市场却未能延续强势，反而维持了震荡偏弱的基本走势，期价亦呈现小幅收低。这反映出当前国内市场的交易重心暂时由宏观支撑转向了节前的避险需求与资金动向。

综合来看，当前甲醇市场正处于海外供应偏紧的强支撑与国内节前弱需求、低风险偏好的博弈之中。海外尤其是伊朗的供应减量是一个相对确定且影响深远的利多因素，其效应将在未来一至两个月内持续显现。短期内国内市场的节日效应主导了交易情绪，使得价格上行承压。因此，预计在国内春节因素被市场完全消化前，国内甲醇期货大概率将维持这种上有顶、下有底的震荡偏弱格局。后续市场的方向性选择，将密切依赖于海外供应恢复的节奏、国内下游需求的复工情况以及宏观层面的整体指引。

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